Cátedra de Derecho de los Mercados Financieros

Normativa









Resolución , de 27 de marzo, e la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado en el mes de abril de 2013 y se convocan las correspondientes subastas.


d

 

 

 

 

La Orden ECC/1/2013, de 2 de enero, ha autorizado a la Secretaría General del 

Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante el año 2013 y el mes de 

enero de 2014 y han regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, señalando 

los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y 

Obligaciones del Estado.

 

En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 

de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 

establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 

de los vigentes en 2012, incluida la autorización para convocar subastas no previstas en 

el calendario anual. Dicho calendario, se publicó por Resolución de 22 de enero de 2013 

de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el desarrollo 

y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el año 2013 y el 

mes de enero de 2014.

 

Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos 

y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 4 de abril y convocar las 

correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los inversores 

y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, dada la 

posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con 

anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de las referencias 

de Obligaciones del Estado al 4,10 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2018, y 

Obligaciones del Estado al 5,50 por 100, vencimiento el 30 de abril de 2021, con un plazo 

de vida residual, respectivamente, en torno a cinco y ocho años.

 

Asimismo, se considera conveniente poner en oferta Bonos del Estado a tres años, 

emisión que se formalizará en una nueva referencia, dado el volumen en circulación 

alcanzado por la emisión de Bonos a ese plazo que se viene emitiendo. La nueva 

referencia que se emite, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997, 

tendrá la calificación de Bonos segregables.

 

En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 

Orden ECC/1/2013, esta Secretaría General ha resuelto:

 

1. Disponer en el mes de abril de 2013 las emisiones, denominadas en euros, de 

Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar las 

correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 

ECC/1/2013, de 2 de enero, en la Resolución de 22 de enero de 2013 de la Secretaría 

General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.

 

2. Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.

 

2.1 Emisión de Bonos del Estado a tres años.

 

El tipo de interés nominal anual será el 3,30 por 100 y los valores emitidos se 

amortizarán por su importe nominal el 30 de julio de 2016. Los cupones tendrán vencimiento 

el 30 de julio de cada año, siendo el primer cupón a pagar el 30 de julio de 2013, y se 

pagarán por anualidades vencidas, excepto el primer cupón que, de acuerdo con lo 

previsto en el artículo 6.2 de la Orden ECC/1/2013, tendrá un periodo de devengo 

reducido, comprendido entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento del cupón. El 

 

 

 

cve: BOE-A-

 

BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO

 

Núm. 78 Lunes 1 de abril de 2013 Sec. III. Pág. 24930

 

importe bruto de este primer cupón, expresado en tanto por ciento del saldo nominal 

redondeado a seis decimales, será del 1,012603 por 100, calculado mediante la siguiente 

expresión:

 

1

I x d 

Cupón bruto = 

365 

 

 

donde «I» es el tipo de interés nominal expresado en tanto por ciento y «d» es el número 

de días del periodo de devengo, computándose como primer día la fecha de emisión y 

como último el día anterior a la fecha de vencimiento.

 

2.2 Emisiones de Obligaciones del Estado.

 

El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de 

cupones serán los mismos que se establecieron en las Órdenes EHA/276/2008 y 

EHA/357/2008, de 5 y 13 de febrero, para la emisión de Obligaciones del Estado al 4,10 

por 100, vencimiento el 30 de julio de 2018, y en las Órdenes EHA/35/2011 y EHA/40/2011, 

de 14 y 18 de enero, para la emisión de Obligaciones del Estado al 5,50 por 100, 

vencimiento el 30 de abril de 2021 El primer cupón a pagar será, por su importe completo, 

el de 30 de julio de 2013 en las Obligaciones al 4,10 por 100 y el de 30 de abril de 2013 

en las Obligaciones al 5,50 por 100.

 

2.3 De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, 

los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la calificación de Bonos segregables. No 

obstante, para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución de los Bonos 

al 3,30 por 100 que se emiten, la autorización deberá aprobarse por esta Secretaría 

General.

 

3. Las subastas tendrán lugar el próximo 4 de abril de 2013, conforme al calendario 

hecho público en el apartado 1 de la Resolución de 22 de enero de 2013, y el precio de 

las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por 

ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el 

cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el cupón 

corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en 

el artículo 14.2 de la Orden ECC/1/2013, es el 2,84 por 100 en las Obligaciones al 4,10 

por 100 y el 5,18 por 100 en las Obligaciones al 5,50 por 100; la emisión de la nueva 

referencia de Bonos a tres años, en este primer tramo, se efectúa sin cupón corrido al no 

haberse iniciado el periodo de devengo del primer cupón.

 

4. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso en exclusiva los 

Creadores de Mercado que actúan en el ámbito de los Bonos y Obligaciones del Estado, se 

desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce horas del día hábil anterior al de 

puesta en circulación de los valores, conforme a la normativa reguladora de estas entidades.

 

5. Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 9 

de abril de 2013, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 

cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 

Liquidación de Valores, S. A. Unipersonal, y las Obligaciones que se emiten se agregarán, 

en cada caso, a las emisiones reseñadas en el apartado 2.2 anterior, teniendo la 

consideración de ampliación de aquéllas, con las que se gestionarán como una única 

emisión a partir de su puesta en circulación.

 

6. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 

participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y 

rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas 

de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ECC/1/2013, de 2 de enero.

 

Madrid, 27 de marzo de 2013.–El Secretario General del Tesoro y Política Financiera, 

P. S. (Orden ECC/1695/2012, de 27 de julio), la Subdirectora General del Tesoro, Rosa 

Moral Beteré.

 

 

 

ANEXO

 

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado 

a 3 años al 3,30 %, vto. 30.07.2016

 

Subasta del día 4 de abril

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

98,75

 

3,707

 

98,80

 

3,690

 

98,85

 

3,674

 

98,90

 

3,657

 

98,95

 

3,641

 

99,00

 

3,625

 

99,05

 

3,608

 

99,10

 

3,592

 

99,15

 

3,575

 

99,20

 

3,559

 

99,25

 

3,543

 

99,30

 

3,526

 

99,35

 

3,510

 

99,40

 

3,493

 

99,45

 

3,477

 

99,50

 

3,461

 

99,55

 

3,445

 

99,60

 

3,428

 

99,65

 

3,412

 

99,70

 

3,396

 

99,75

 

3,379

 

99,80

 

3,363

 

99,85

 

3,347

 

99,90

 

3,331

 

99,95

 

3,315

 

100,00

 

3,298

 

100,05

 

3,282

 

100,10

 

3,266

 

100,15

 

3,250

 

100,20

 

3,234

 

100,25

 

3,217

 

100,30

 

3,201

 

100,35

 

3,185

 

100,40

 

3,169

 

100,45

 

3,153

 

100,50

 

3,137

 

100,55

 

3,121

 

100,60

 

3,105

 

100,65

 

3,089

 

100,70

 

3,073

 

100,75

 

3,056

 

100,80

 

3,040

 

100,85

 

3,024

 

100,90

 

3,008

 

100,95

 

2,992

 

 

 

 

 

 

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

101,00

 

2,976

 

101,05

 

2,960

 

101,10

 

2,944

 

101,15

 

2,929

 

101,20

 

2,913

 

101,25

 

2,897

 

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

 

 

 

 

 

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 

del Estado al 4,10%, vto. 30.07.2018

 

Subasta del día 4 de abril

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

100,00

 

4,097

 

100,05

 

4,086

 

100,10

 

4,075

 

100,15

 

4,065

 

100,20

 

4,054

 

100,25

 

4,043

 

100,30

 

4,033

 

100,35

 

4,022

 

100,40

 

4,012

 

100,45

 

4,001

 

100,50

 

3,990

 

100,55

 

3,980

 

100,60

 

3,969

 

100,65

 

3,959

 

100,70

 

3,948

 

100,75

 

3,937

 

100,80

 

3,927

 

100,85

 

3,916

 

100,90

 

3,906

 

100,95

 

3,895

 

101,00

 

3,885

 

101,05

 

3,874

 

101,10

 

3,864

 

101,15

 

3,853

 

101,20

 

3,843

 

101,25

 

3,832

 

101,30

 

3,822

 

101,35

 

3,811

 

101,40

 

3,801

 

101,45

 

3,790

 

101,50

 

3,780

 

101,55

 

3,769

 

101,60

 

3,759

 

101,65

 

3,748

 

 

 

 

 

 

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

101,70

 

3,738

 

101,75

 

3,727

 

101,80

 

3,717

 

101,85

 

3,707

 

101,90

 

3,696

 

101,95

 

3,686

 

102,00

 

3,675

 

102,05

 

3,665

 

102,10

 

3,655

 

102,15

 

3,644

 

102,20

 

3,634

 

102,25

 

3,623

 

102,30

 

3,613

 

102,35

 

3,603

 

102,40

 

3,592

 

102,45

 

3,582

 

102,50

 

3,572

 

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

 

 

 

 

 

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 

del Estado al 5,50%, vto. 30.04.2021

 

Subasta del día 4 de abril

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

104,25

 

4,850

 

104,30

 

4,842

 

104,35

 

4,835

 

104,40

 

4,827

 

104,45

 

4,820

 

104,50

 

4,813

 

104,55

 

4,805

 

104,60

 

4,798

 

104,65

 

4,790

 

104,70

 

4,783

 

104,75

 

4,775

 

104,80

 

4,768

 

104,85

 

4,761

 

104,90

 

4,753

 

104,95

 

4,746

 

105,00

 

4,739

 

105,05

 

4,731

 

105,10

 

4,724

 

105,15

 

4,716

 

105,20

 

4,709

 

105,25

 

4,702

 

105,30

 

4,694

 

105,35

 

4,687

 

 

 

 

 

 

 

http://www.boe.es BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO D. L.: M-1/1958 - ISSN: 0212-033X

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

105,40

 

4,680

 

105,45

 

4,672

 

105,50

 

4,665

 

105,55

 

4,658

 

105,60

 

4,650

 

105,65

 

4,643

 

105,70

 

4,636

 

105,75

 

4,628

 

105,80

 

4,621

 

105,85

 

4,614

 

105,90

 

4,606

 

105,95

 

4,599

 

106,00

 

4,592

 

106,05

 

4,585

 

106,10

 

4,577

 

106,15

 

4,570

 

106,20

 

4,563

 

106,25

 

4,555

 

106,30

 

4,548

 

106,35

 

4,541

 

106,40

 

4,534

 

106,45

 

4,526

 

106,50

 

4,519

 

106,55

 

4,512

 

106,60

 

4,505

 

106,65

 

4,497

 

106,70

 

4,490

 

106,75

 

4,483

 

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

 

 

 

 

 

 

 

 


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