Cátedra de Derecho de los Mercados Financieros

Normativa









Resolución , de 15 de junio, de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado en el mes de junio de 2012 y se convocan las correspondientes subastas.


 

 

 

 

 

La Orden ECC/41/2012, de 16 de enero, ha autorizado a la Secretaría General del 

Tesoro y Política Financiera a emitir Deuda del Estado durante el año 2012 y el mes de 

enero de 2013 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, señalando 

los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran los Bonos y 

Obligaciones del Estado.

 

En la Orden se dispone la obligación de elaborar un calendario anual de subastas 

ordinarias, para su publicación en el Boletín Oficial del Estado, y se establecen los 

procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga de los vigentes 

en 2011, incluida la autorización para convocar subastas no previstas en el calendario 

anual. En su cumplimiento, la Resolución de 23 de enero de 2012 de la Secretaría 

General del Tesoro y Política Financiera reguló el desarrollo y resolución de las subastas 

de Bonos y Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas ordinarias 

para el año 2012 y el mes de enero de 2013.

 

Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de las 

Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 21 de junio y convocar la 

correspondiente subasta. A tal efecto, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones 

que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, a fin de garantizar su liquidez 

en los mercados secundarios, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo 

de la referencia de Obligaciones del Estado al 5,50 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2017, 

con un plazo de vida residual de 5 años.

 

Asimismo, se considera conveniente poner en oferta, siguiendo las recomendaciones 

de las entidades Creadores de Mercado, un nuevo tramo de las referencias de Bonos del 

Estado al 3,40 por 100, vencimiento el 30 de abril de 2014, con plazo de vida residual 

próximo a dos años, y de Bonos del Estado a tres años al 4,0 por 100, vencimiento el 30 

de julio de 2015, al objeto de atender la demanda de los inversores.

 

En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada Orden 

ECC/41/2012, esta Secretaría General ha resuelto:

 

1. Disponer en el mes de junio de 2012 las emisiones, denominadas en euros, de 

Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar las 

correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 

ECC/41/2012, de 16 de enero, en la Resolución de 23 de enero de 2012 de la Secretaría 

General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.

 

2. Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.

 

2.1 El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento 

de cupones serán los mismos que se establecieron por la Dirección General del Tesoro y 

Política Financiera en las Resoluciones de 27 de febrero y 6 de marzo de 2002, para la 

emisión de Obligaciones del Estado al 5,50 por 100, vencimiento el 30 de julio de 2017, y 

en la Resolución de 28 de marzo de 2011, para la emisión de Bonos del Estado al 3,40 

por 100, vencimiento el 30 de abril de 2014, y por esta Secretaría General, en la 

Resolución de 5 de enero de 2012, para la emisión de Bonos del Estado a tres años al 4,0 

por 100, vencimiento el 30 de julio de 2015. El primer cupón a pagar será, por su importe 

completo, el de 30 de julio de 2012 en las Obligaciones al 5,50 por 100 y el de 30 de abril 

de 2013 en los Bonos al 3,40 por 100; en los Bonos al 4,0 por 100 el primer cupón a 

 

 

 

cve: BOE-A-

 

BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO

 

Núm. 145 Lunes 18 de junio de 2012 Sec. III. Pág. 43894

 

pagar será el de 30 de julio de 2012, por un importe de 2,131148 por 100 según se 

dispone en la Resolución de 5 de enero de 2012.

 

2.2 De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio de 1997, 

los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la calificación de Bonos segregables. No 

obstante, para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución de la emisión 

de Bonos del Estado al 4,0 por 100, la autorización deberá aprobarse por esta Secretaría 

General.

 

3. Las subastas tendrán lugar el próximo 21 de junio de 2012, conforme al calendario 

hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 23 de enero de 2012, y el precio de 

las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por 

ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el 

cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el cupón 

corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en el 

artículo 14.2 de la Orden ECC/41/2012, es el 4,99 por 100 en las Obligaciones al 5,50 por 100, 

el 0,53 por 100 en los Bonos al 3,40 por 100 y el 1,76 por 100 en los Bonos al 4,0 por 100.

 

4. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso en exclusiva los 

Creadores de Mercado que actúan en el ámbito de los Bonos y Obligaciones del Estado, 

se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce horas del día hábil anterior 

al de puesta en circulación de los valores, conforme a la normativa reguladora de estas 

entidades.

 

5. Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 26 

de junio de 2012, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 

cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 

Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se agregarán, en cada caso, a las emisiones 

reseñadas en el apartado 2.1 anterior, teniendo la consideración de ampliación de 

aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en 

circulación.

 

6. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 

participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y 

rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas 

de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ECC/41/2012, de 16 de enero.

 

Madrid, 15 de junio de 2012.–El Secretario General del Tesoro y Política Financiera, 

por sustitución (Real Decreto 345/2012, de 10 de febrero), el Subdirector General de 

Legislación y Política Financiera, Jaime Ponce Huerta.

 

 

 

ANEXO

 

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del 

Estado al 5,50%, vencimiento el 30 de julio de 2017

 

Subasta del día 21 de junio

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

95,50

 

6,561

 

95,55

 

6,549

 

95,60

 

6,537

 

95,65

 

6,524

 

95,70

 

6,512

 

95,75

 

6,500

 

95,80

 

6,488

 

95,85

 

6,476

 

95,90

 

6,464

 

95,95

 

6,451

 

96,00

 

6,439

 

96,05

 

6,427

 

96,10

 

6,415

 

96,15

 

6,403

 

96,20

 

6,391

 

96,25

 

6,379

 

96,30

 

6,367

 

96,35

 

6,355

 

96,40

 

6,343

 

96,45

 

6,330

 

96,50

 

6,318

 

96,55

 

6,306

 

96,60

 

6,294

 

96,65

 

6,282

 

96,70

 

6,270

 

96,75

 

6,258

 

96,80

 

6,246

 

96,85

 

6,234

 

96,90

 

6,222

 

96,95

 

6,210

 

97,00

 

6,198

 

97,05

 

6,186

 

97,10

 

6,174

 

97,15

 

6,162

 

97,20

 

6,151

 

97,25

 

6,139

 

97,30

 

6,127

 

97,35

 

6,115

 

97,40

 

6,103

 

97,45

 

6,091

 

97,50

 

6,079

 

97,55

 

6,067

 

97,60

 

6,055

 

97,65

 

6,043

 

97,70

 

6,032

 

 

 

 

 

 

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

97,75

 

6,020

 

97,80

 

6,008

 

97,85

 

5,996

 

97,90

 

5,984

 

97,95

 

5,972

 

98,00

 

5,961

 

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

 

 

 

 

 

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado 

al 3,40%, vencimiento el 30 de abril de 2014 

 

Subasta del día 21 de junio

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

96,00

 

5,741

 

96,05

 

5,711

 

96,10

 

5,681

 

96,15

 

5,650

 

96,20

 

5,620

 

96,25

 

5,590

 

96,30

 

5,560

 

96,35

 

5,530

 

96,40

 

5,500

 

96,45

 

5,470

 

96,50

 

5,440

 

96,55

 

5,410

 

96,60

 

5,380

 

96,65

 

5,350

 

96,70

 

5,320

 

96,75

 

5,290

 

96,80

 

5,260

 

96,85

 

5,230

 

96,90

 

5,200

 

96,95

 

5,171

 

97,00

 

5,141

 

97,05

 

5,111

 

97,10

 

5,081

 

97,15

 

5,052

 

97,20

 

5,022

 

97,25

 

4,992

 

97,30

 

4,963

 

97,35

 

4,933

 

97,40

 

4,903

 

97,45

 

4,874

 

97,50

 

4,844

 

97,55

 

4,815

 

97,60

 

4,785

 

97,65

 

4,756

 

 

 

 

 

 

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

97,70

 

4,726

 

97,75

 

4,697

 

97,80

 

4,668

 

97,85

 

4,638

 

97,90

 

4,609

 

97,95

 

4,579

 

98,00

 

4,550

 

98,05

 

4,521

 

98,10

 

4,492

 

98,15

 

4,462

 

98,20

 

4,433

 

98,25

 

4,404

 

98,30

 

4,375

 

98,35

 

4,346

 

98,40

 

4,316

 

98,45

 

4,287

 

98,50

 

4,258

 

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

 

 

 

 

 

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado 

a tres años al 4,0%, vencimiento el 30 de julio de 2015

 

Subasta del día 21 de junio

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

94,25

 

6,096

 

94,30

 

6,077

 

94,35

 

6,058

 

94,40

 

6,039

 

94,45

 

6,020

 

94,50

 

6,001

 

94,55

 

5,982

 

94,60

 

5,963

 

94,65

 

5,944

 

94,70

 

5,925

 

94,75

 

5,907

 

94,80

 

5,888

 

94,85

 

5,869

 

94,90

 

5,850

 

94,95

 

5,831

 

95,00

 

5,813

 

95,05

 

5,794

 

95,10

 

5,775

 

95,15

 

5,756

 

95,20

 

5,738

 

95,25

 

5,719

 

95,30

 

5,700

 

95,35

 

5,682

 

 

 

 

 

 

 

http://www.boe.es BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO D. L.: M-1/1958 - ISSN: 0212-033X

 

Precio excupón

 

Rendimiento bruto*

 

 

Porcentaje

 

95,40

 

5,663

 

95,45

 

5,644

 

95,50

 

5,626

 

95,55

 

5,607

 

95,60

 

5,588

 

95,65

 

5,570

 

95,70

 

5,551

 

95,75

 

5,533

 

95,80

 

5,514

 

95,85

 

5,495

 

95,90

 

5,477

 

95,95

 

5,458

 

96,00

 

5,440

 

96,05

 

5,421

 

96,10

 

5,403

 

96,15

 

5,384

 

96,20

 

5,366

 

96,25

 

5,347

 

96,30

 

5,329

 

96,35

 

5,311

 

96,40

 

5,292

 

96,45

 

5,274

 

96,50

 

5,255

 

96,55

 

5,237

 

96,60

 

5,219

 

96,65

 

5,200

 

96,70

 

5,182

 

96,75

 

5,164

 

(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.

 

 

 

 

 

 

 

 


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